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认购期权全线走低

xiaojiucai 期权知识 2020-08-19 468 0

受标的50ETF价格下跌影响,昨日50ETF认购期权全线走低,认沽期权集体上涨。截至收盘,平值期权方面,新主力合约5月平值认购合约“50ETF购5月2150”收盘报0.0461元,下跌0.0059元或11.35%;5月平值认沽合约“50ETF沽5月2150”收盘报0.0612元,上涨0.0031元或5.34%。

成交方面,昨日期权成交有所减少,单日成交178604张,较上一个交易日减少26473张,减幅为12.91%。其中,认购期权成交101441张,认沽期权成交77163张。期权成交量认沽认购比为0.76,上一交易日为0.78。持仓方面,期权持仓总量减少1.43%至742645张。成交量/持仓量比值为24.05%。

波动率方面,5月平值认购合约“50ETF购5月2150”隐含波动率为19.57%;5月平值认沽合约“50ETF沽5月2150”隐含波动率为24.93%。

展望后市,光大期货期权部张毅表示,5月平值认沽期权多数时间仍高于5月平值认购期权。持有50ETF的机构投资者,如果是有长期持有计划,则可以利用5月平值认沽期权隐含波动率高于5月平值期权隐含波动率机会,将原有的50ETF转化为期权组合部位,从而降低自己持有ETF的总成本。例如,卖出原本就持有10000份50ETF,买入1张5月平值认购合约“50ETF购5月2150”,再卖出1张5月平值认沽合约“50ETF沽5月2150”,从而以期权组合的形式,达到降低50ETF持股成本的目的。如果上述两个期权的隐含波动率迅速回归,则可以反向操作,重新持有自己的50ETF部位,达到降低持股成本的目的。

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