2020-02-26行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面：

1、国常会：增加再贷款再贴现5000亿元 下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。点评：中性。

2、韩国疫情升级 限制口罩出口！中国民航局：关注国际“疫情回流”风险。点评：中性偏空。

3、美国政府预计新冠肺炎疫情在美大范围传播 白宫急向国会寻求拨款。点评：中性偏空。

4、国际奥委会高级成员：若疫情5月得不到控制 东京奥运会或取消。点评：中性。

5、美股再度收盘大跌，继昨日暴跌千点后，道指再大跌近900点；纳指收跌2.77%，标普500指数收跌3.02%。点评：利空。

6、富时A50在15：00后跌幅1.67%。点评：利空。

 

二、资金面：

1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）

北向资金概况：资金连续两日净流出。

沪股通流出19.37亿元。

两市资金合计流出17.59亿元。

量能：两市成交合计14153亿元。

三、行情回顾

受外围市场影响，两市股指今日跳空低开，随后快速反弹回补缺口，说明目前市场多头仍占据主要地位。短期大盘调整基本都是在盘中完成，即股指出现大幅下探后，很快能够得到修复性反弹。

值得注意的是，由于盘面震荡幅度较大，两市成交额今日再次突破万亿，并超过昨日的1.23万亿元，达到1.42万亿元。

截止收盘，沪指报3013.05点，跌0.60%，成交额为5131亿元（上一交易日成交额为4516亿元）；深成指报11856.08点，涨0.71%，成交额为9022亿元（上一交易日成交额为7704亿元）；创指报2287.31点，涨1.03%，成交额为3203亿元（上一交易日成交额为2805亿元）。

四、期权方面：

今天是2月份期权的最后交易日、到期日及行权日，手里还有2月份实值合约的朋友明天需要做平仓处理或者做好行权交割准备。

1、50ETF期权：

50ETF报收于2.899元，跌幅-0.85%，日内振幅1.47%；总成交量为658.4万手；总成交额19.0亿元。

上证50ETF期权合约总成交量306.0万张，较上一交易日增加了13.25%；权利金总成交额15.06亿元，较前一交易日增加了19.15%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为1.08，前一交易日的认沽认购比为0.95。

上证50ETF期权的总持仓量为337.5万张，比上一交易日减少了1.55%，持仓量的认沽认购比为0.79，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.85。当月的认购合约占比36%，当月的认沽合约占比35%。

 

2、300ETF期权：

（1）、沪市300ETF（510300）

沪市300ETF（510300）报收于4.104元，跌幅-0.19%，日内振幅2.53%；总成交量为603.8万手，总成交额24.6亿元

沪市300ETF期权合约总成交量315.5张，较上一交易日增加了26.55%；权利金总成交额20.42亿元，较上一交易日增加了22.94%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.23，上一交易日的认沽认购比为0.98。

沪市300ETF期权的总持仓量为195.9万张，比上一交易日减少了2.39%，持仓量的认沽认购比为1.15，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.25。当月的认购合约占比29%，当月的认沽合约占比39%。

（2）、深市300ETF（159919）

深市300ETF（159919）报收于4.170元，跌幅-0.26%，日内振幅2.44%；总成交量为170.0万手，总成交额7.05亿元。

深市300ETF期权合约总成交量50.93万张，较上一交易日增加了11.59%；权利金总成交额3.29亿元，较上一交易日减少了7.06%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.26，上一交易日的认沽认购比为0.93。

深市300ETF期权的总持仓量为56.40万张，与上一交易日相比增加了2.64%，持仓量的认沽认购比为1.31，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.32。当月的认购合约占比35%，当月的认沽合约占比38%。

从波动率看：

从波动率来看，沪市50ETF波指收涨至23.13%，300ETF波指收涨至25.66%。

50ETF收跌，但3月认购隐波反而上涨，认沽隐波回落，标的回调后，期权市场情绪反倒回暖。300ETF隐波相对平稳，市场情绪中性稍偏谨慎。

 

五、技术面及策略：

整体来看，昨日市场继续分化，蓝筹仍旧偏弱，创业板上演惊天反转，5G芯片继续逼空式上涨，市场情绪依然高涨。不过受疫情全球扩散影响，隔夜外围市场再次暴跌，富时A50期货夜盘大跌1.67%，今日将再次影响A股风险偏好。

综合研判：

昨日市场低开低走后上演V型大反转，成交量破一万四千亿行情超出预期，但依然未走出沪弱深强的格局，个股分化，加上外围疫情升级，A股恐难以独善其身，回调无可避免。

50ETF及300ETF期权2月合约将于今日到期（2月26日）。

虚值合约将全部归零。

今日为2月份期权的最后交易日、到期日及行权日，手里还有2月份实值合约的朋友明天需要做平仓处理或者做好行权交割准备。

新建开仓，建议以3月份合约为主。

 

50ETF期权（510050），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

日内策略：跌后做多，涨后做空，不惧不贪，日内了结

看上涨做多，建议选择 3月购2800合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽3000合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：改三腿

跨式突破策略：空仓

偏多： 空仓

偏空：熊市三腿策略，卖出3月认购3.000合约+卖出3月认沽2.700合约+买入3月认沽2.950合约

 

300ETF期权（510300），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 3月购4000合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽4200合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：改三腿

跨式突破策略：空仓

偏多：空仓

偏空：熊市三腿策略，卖出3月认购4.200合约+卖出3月认沽3.700合约+买入3月认沽4.100合约

 

300ETF期权（159919），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 3月购4000合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽4300合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：改三腿

跨式突破策略：择机平仓

偏多：空仓

偏空：市三腿策略，卖出3月认购4.300合约+卖出3月认沽3.800合约+买入3月认沽4.200合约

 

免责申明：以上文章部分数据信息来源于公开资料，文中信息不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该信息取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

期权投资有风险，入市需谨慎。

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原创：��幸福来敲�T

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