期权必备基础知识：期权价值如何体现？

 　　对期权有过一定了解的投资者都知道，期权赋予了持有人在约定时间内以约定价格买入或者卖出标的物的权利，持有人可以通过行权来获取一定的收益。那么期权的价值在这个过程中是如何去体现的呢？

　　具体而言，期权的价值可以从两个角度来理解：内在价值和时间价值。内在价值表示为期权持有人可以在约定时间按照比现有市场价格更优的价格买入或者卖出标的证券，只能为正数或者为零。相应地，只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。

　　期权的时间价值则表示在期权剩余有效期内，标的证券价格变动有利于期权持有人的可能性。一般来讲，期权在到期日之前是以高于内在价值的价格来交易的，其中高出内在价值的部分就是期权的时间价值。期权离到期日越近，标的证券价格变动有利于期权持有人的可能性就越低，因此可以理解为时间价值越低，直至到期时其时间价值消失为零。

　　举个例子，假设标的股票的现价为105元，行权价格为100元、期限半年的认购期权和认沽期权价格分别为12.2元和5.7元，时间价值可以按照下面的方法计算：

　　对于认购期权，内在价值=105-100=5元，那么时间价值=12.2-5=7.2元。

　　对于认沽期权，由于现货价格低于行权价，因此内在价值为0，那么时间价值=5.7-0=5.7元。

　　理解期权为什么会有时间价值可以从两个角度考虑。角度一：买认购期权相当于融资买如标的证券，融资有成本，因此时间价值大于0。角度二：如果有一种证券能将标的证券获利部分保留，而将损失部分回避，那么这种证券一定是有价值的，期权时间价值就是投资者为得到这种收益风险结构所付出的溢价，理论上必然大于0。

　　相信大家在看完这篇文章之后对于期权价值的理解又更进了一步，了解价值才能更好的交易中理解期权，选择策略的时候才更加准确。更多期权资讯欢迎关注期权记网。

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