首页 期权学习期权知识正文

什么策略可以提高期权获胜概率?

xiaojiucai 期权知识 2020-08-22 326 0

  今天我们主要讲解下双日历和双对角组合,双日历和双对角组合是在单日历和单对角组合之上,通过同时做看涨期权的日历/对角以及看跌期权日历/对角而产生的新的一个4条腿的组合。

  一、双日历组合策略

  首先来说下双日历组合,构建双日历组合是建立看涨期权的日历组合的同时,也建立看跌期权的日历组合。

  举个例子说明一下:ABC股票现在100美元,这个时候你可以卖出30天到期行权价105美元的看涨期权,同时买入60天到期行权价105美元的看涨期权。另外,你可以卖出30天到期的行权价95美元的看跌期权,同时买入60天到期的行权价95美元的看跌期权。这样双日历期权组合就构建成功了。

  这样达到最大利润区间也会变得更大,同时也把原来单日历的获胜概率提高了不少,原因是因为在构建两边的日历差合约的时候,由于卖了两边的期权,获得更多的期权金,所以扩大了获胜概率。

  而买的两边是更久到期的期权,所以时间损失速度慢,只要短期波动不大,长期的期权是基本上不会受太多影响。当然由于做了两边的单日历第略,肯定付出了更多权利金,所以如果未来股票波动范围大,那么显然这个损失肯定会比单日历组合要大的。

  另外一点需要注意的是,双日历差策略也是日历差策略的其中一种,所以这个也是做多Vega, 做空Gamma,只要隐含波动率比较低,那么我们建立这个组合都是非常有利的。

  二、双对角组合策略

  构建双对角组合是建立看涨期权的对角组合的同时,也建立看跌期权的对角组合。

  举个例子说明下:ABC 股票现在 100美元,这个时候你可以卖出30天到期行权价105美元的看涨期权,同时买入60天到期行权价108 美元的看涨期权。另外,你可以卖出30天到期的行权价95美元的看跌期权,同时买入60天到期的行权价92美元的看跌期权。

  这样双对角组合就构建成功了。构建完成之后的损益图基本跟双日历价差类似,唯一区别是它的最大利润更多了,但是最大亏损也会更多。这就是由于两边的对角带来更多的权利金,但同时也产生了价差而导致更多损失。

  整体来说双对角更适合低隐含波动率,且隐含波动率升高更利于双对角,但是由于双对角的最大亏损是取决于设立的时候的价差,这样会大于双日历合约策略,所以还是需要根据自己的仓位和实际环境进行更多分析。

  而双日历、双对角的好处是如果卖出期权的月份,股票发生了比较大的波动,我们可以把近月卖出的期权买回来,继续卖出更远月,再构成成新的双日历、对角的策略。

  这样我们可以循环地持续做同样的策略,同时保证金也不会有很大的影响。但是铁鹰如果遇到大幅的波动,往往比较直接的办法只是止损,再重新建立更远期的铁鹰,这样可能在风险回报比上逊色于双日历、对角策略。

  大家如果想详细了解更多关于50ETF期权的内容,可以阅读“怎么才能发现50ETF期权的交易机会?”,想要开户和做代理的朋友也可以直接咨询客服

原文链接:https://www.qiquanji.com/post/2001.html

本站声明:网站内容来源于网络,如有侵权,请联系我们,我们将及时处理。

微信扫码关注

更新实时通知

版权声明

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权发表,未经许可,不得转载。

评论