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  • 第十篇:期权类型篇之“认沽期权知多少(二)”

    第十篇:期权类型篇之“认沽期权知多少(二)”

    广发证券股份有限公司   上一篇中,我们讲到了认沽期权的概念,并且分析了买入和卖出认沽期权对投资者来说分别意味着什么。那么,认沽期权的买卖双方收益和风险预期是怎样的呢?   买入认沽期权的收益及风险预期   ●当标的证券下跌时获得收益。标的证券价格下跌越多,收益越大。   ●承担有限的损失,最多损失全部权利金支出。如果标的证券价格上涨,高于行权价格,认沽期权买方可以选择不行权,那么最大损失就是其支付的全部权利金。   例如,投资者(投资者不持有该股票)买入某股票认沽期权,期权到期时,若股票价格下跌,则投资者可以先按...

    期权知识 2019-07-31 16 0
  • 第七篇:期权类型篇之“认购期权知多少(一)”

    第七篇:期权类型篇之“认购期权知多少(一)”

    广发证券股份有限公司   认购期权,指买方有权利根据合约内容,在规定期限(如到期日),向期权卖方以协议价格(行权价)买入指定数量的标的证券(如股票或ETF);而认购期权的卖方在买方要求被行权时,有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。   认购期权就像买房(期房)合同   相信很多人都有过买房经历。其实,买房(期房)合同就很像认购期权合约。在此,我们不妨举个例子。   假定小李夫妇看中了一套在建的房子,开发商让小李签订一份购房(期房)合同,合同上约定明年6月30日房子建好交付,房价100万元。为了保证这份合同的效力,...

    期权知识 2019-07-31 13 0
  • 第六篇:期权海外篇之“境外市场的蓬勃发展”

    第六篇:期权海外篇之“境外市场的蓬勃发展”

    尚正   交易所内交易的股票期权(包括个股和ETF期权)作为最早上市的标准化股权衍生产品,与场外市场相比,有着规范的交易规则和监管制度,在诞生以来的40年内,取得了蓬勃的发展。在境外,股票期权作为一种基础金融衍生工具已经为投资者普遍接受,并被广泛地应用于风险管理和投资管理等诸多领域。   美国期权市场发展成熟,种类丰富   在美国,1973年芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange,简称CBOE)的成立,标志着标准化期权交易时代的开始。成立之初,CBOE期权推出了16只标的股票...

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  • 第四篇:期权基础篇之“认识期权的价值”

    第四篇:期权基础篇之“认识期权的价值”

    上海申银万国证券研究所有限公司 金融工程部   期权为什么具有价值   不难理解,期权赋予了持有人在约定时间以约定价格买入或卖出标的物的权利,使持有人可能通过行权获得一定的期待收益。因此,持有人需要支付一定的金额来获得这种权利。   具体而言,期权的价值可以从两个角度来理解:内在价值和时间价值。   内在价值表示为期权持有人可以在约定时间按照比现有市场价格更优的价格买入或者卖出标的证券,只能为正数或者为零。相应地,只有实值期权才具有内在价值,平值期权和虚值期权都不具有内在价值。   期权的时间价值则表示在期权剩余有...

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  • 第五篇:期权海外篇之“期权的起源”

    第五篇:期权海外篇之“期权的起源”

    尚正   期权作为金融衍生品工具,有着多年的发展历史。今天,期权尤其是场内期权已被越来越多的投资者熟知并运用。那么期权在历史上是如何发展而来的呢?   期权历史久远——从《圣经•创世纪》到“郁金香期权”   有关期权交易的最早记载是《圣经•创世纪》中关于合同制的协议。大约在公元前1700年,雅克布为同拉班的女儿瑞切尔结婚,而签订了同意为拉班工作七年的协议,以获得与瑞切尔结婚的许可。在这里,雅克布7年劳作的报酬就是“权利金”,以此换来结婚的“权利”,而非义务。   公元前7世纪,亚里士多德的著作《政治学》中提到了古希...

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  • 第二篇:期权基础篇之“期权的分类”

    第二篇:期权基础篇之“期权的分类”

    上海申银万国证券研究所有限公司 金融工程部   提到期权,大家可能常常听到认购期权、欧式期权、虚值期权等各种叫法,认为很复杂,其实这些只是对期权的不同分类。   从期权买方的权利内容来看,期权可以分为认购期权(call options)和认沽期权(put options)。   认购期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,将有权在期权合约规定的时间内,按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的标的资产,但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权合约规定的时间内,应期权买方的要求,以期权...

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  • 第三篇:期权基础篇之“区别辨析”

    第三篇:期权基础篇之“区别辨析”

    上海申银万国证券研究所有限公司 金融工程部   在金融衍生品的大家庭中,期权跟期货是一对好兄弟。作为在交易所交易的标准化产品,期权和期货可以为投资者提供风险管理的手段,用于风险对冲、套利、方向性交易和组合策略交易等等。而期权与权证,也有不少相似性,两者都是代表权利的契约型凭证,即买方(权利方)有权在约定时间以约定价格买入或者卖出约定数量的标的证券。那么,期权和期货、权证到底有哪些区别呢?   期权与权证   与期权最为相似的衍生品是权证,但是两者仍然存在比较明显的区别。接下来我们以股票ETF期权为例来进行比较。  ...

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  • 周金涛的20个预判:85后将在2019迎来第一次重大人生机会

    周金涛的20个预判:85后将在2019迎来第一次重大人生机会

    2016年3月16日,周金涛在一个沙龙活动中发表了主题为“人生就是一场康波”的演讲,阐述了康波经济周期理论及长期资产配置的研判,做出如下预判:1.每个人的财富积累一定不要以为是你多有本事,财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。2.人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期(祥见文末注释)。康德拉季耶夫周期一个循环是60年,一个人的自然寿命是60年。3.人的一生中所能获得的机会,理论来讲只有三次,如果每一个机会都没抓到,一生的财富就没有了。如果抓住其中一个机会,至少是个中产阶级。4.一个康德拉季耶夫周期分为回升、繁...

    期权要闻 2018-12-19 419 29
  • 50ETF期权开户条件和门槛

    50ETF期权开户条件和门槛

    个人投资者参与期权交易,应当符合下列条件:(一)申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金),合计不低于人民币50万元;(二)指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历;或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历;(三)具备期权基础知识,通过本所认可的相关测试;(四)具有本所认可的期权模拟交易经历;(五)具有相应的风险承受能力;(六)无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形;(...

    开户教程 2018-12-11 229 4