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交易所加强期权市场监管力度多名投资者因ETF交易违规受处罚

（交易所加强期权市场监管力度多名投资者因ETF交易违规受处罚）异常交易监管范围进一步扩大。继A股市场全面实施异常交易管理制度之后，上海证券交易所近期对期权市场也加大了监管力度。上交所期权5月月报显示，多名投资者在上月因发生异常交易行为而受处罚。今年5月，上交所进一步加强股票期权市场风险监控和风险处置力度，共计对6名投资者发送了监察警示函。其中，银河证券、国信证券、南华期货、平安证券、长江证券各1名投资者在上证50ETF期权交易中存在大量自买自卖行为，华宝证券1名投资者在上证50ETF期权交易中存在频繁日内...

期权知识 2020-08-19 518 0
期权卖方风险经：但愿千日平安不可一日无防

（期权卖方风险经：但愿千日平安不可一日无防）相信有期权交易经验的人都有这样的感触：平日里，做期权的卖方往往比做期权的买方更为赚钱一点，特别是在波动不大的时候，期权卖方会有更高胜率，也因此有更大的赚钱效应。但是天下没有免费午餐，这种太平无事时期所赚来的钱，其实和极端情况下可能亏的钱是一种平衡：期权卖方在很长一段时间内都能赚到相当可观的权利金，但是当风险事件来临时，有可能一下子回吐盈利甚至出现亏损，而这种亏损比例往往比现货投资更为厉害。那为什么期权卖方在平时看来赚钱概率还挺高的呢？笔者总结有三方面因素：一是时...

期权知识 2020-08-19 561 0
业界期盼玉米场内期权上市场外期权对冲成本可望降低

（业界期盼玉米场内期权上市场外期权对冲成本可望降低）玉米期权上市的日子越来越近了。业内人士表示，玉米期权上市可为场外期权提供定价参考，为市场提供低成本、高效率的对冲工具，降低场外期权对冲成本，有利于推动“保险+期货/期权”试点项目和场外期权市场的健康持续发展。吉林云天化总经理张生期待着玉米场内期权的早日上市。他表示，在当前模式下，期货公司风险管理子公司只能利用期货复制期权进行风险对冲，对冲成本高、风险大，导致保险费、期权费较高，试点项目的规模和范围受到限制。多年来，吉林云天化一直在探索农业生产经营的避险...

期权知识 2020-08-19 484 0
嘉吉：玉米期权可提供农业风险管理新路径

（嘉吉：玉米期权可提供农业风险管理新路径）农业风险管理是一项覆盖面广、环环相扣的系统工程。在全球农业与食品领域的领导厂商嘉吉看来，美国农业风险管理体系的稳定运转和作用发挥依赖于较为成熟、完善的衍生品市场。他山之石，可以攻玉。国际经验为期权支持我国农业发展提供了借鉴和启发，玉米期权的推出将为探索适合中国国情的农业补贴政策提供新的路径。为多样化风险管理奠基玉米期权是CME历史上最早出现的场内农产品期货期权之一，目前在CME集团旗下的芝加哥期货交易所(CBOT)上市交易。据FIA报告显示，2017年CBOT的...

期权知识 2020-08-19 524 0
场外期权监管再出重拳嵌套场外期权的收益凭证纳入监管

（场外期权监管再出重拳嵌套场外期权的收益凭证纳入监管） 5月28日，中国证券报从券商人士处了解到，场外期权监管再出重拳，嵌套场外期权的收益凭证纳入监管。一家券商的场外期权业务负责人告诉中证君，“接监管通知，内嵌场外期权结构的收益凭证，参照《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》的要求开展，非交易商不得开展任何形式的场外期权业务。从2018年5月28日执行。” 影响有多大？收益凭证平均每月规模700亿，挂钩期权的品种有券商已经常态化发行！一家大型券商的场外期权人士对中证君表示，从文字内容理解...

期权知识 2020-08-19 535 0
郑商所公开征集棉花期权做市商

（郑商所公开征集棉花期权做市商）郑商所于7月5日发布《关于征集棉花期权做市商的通知》，面向市场公开征集棉花期权做市商。除期货公司子公司以外，证券公司、现货公司等均可申请棉花期权做市商资格。申请棉花期权做市商资格，应当具备下列条件：净资产不低于人民币5000万元；具有专门机构和人员负责做市业务，做市人员应当熟悉期货、期权相关法律法规和交易所业务规则；具有健全的做市业务实施方案、内部控制制度和风险管理制度；最近三年无重大违法违规记录；具备稳定、可靠的做市业务技术系统；具有交易所认可的为期权交易或期权仿真交易做市...

期权知识 2020-08-19 619 0
个人投资者参与场外期权风险大

（个人投资者参与场外期权风险大）近年来，随着我国股票市场价值投资风格的形成，投资者对场外期权业务的需求与日俱增，场外个股期权市场也随之得到快速发展。据统计数据显示，在合规的机构市场上，截至2017年10月，新增场外个股期权名义本金占比由同期的0.01%增长至38.34%。一些配资公司或中介机构等非法平台乘机涌入，采用不合法手段绕过监管限制，打着 “以小博大”、“亏损有限，盈利无限”的幌子，为个人投资者提供场外期权交易服务，隐藏巨大风险。场外期权市场主要服务机构投资者期权分为场内期权和场外期权，场内期权由...

期权知识 2020-08-19 494 0
玉米期权仿真交易10万元起投初期每单最高100手

（玉米期权仿真交易10万元起投初期每单最高100手）随着玉米期货期权立项申请的正式获批，其合约设计也成为业内最关注的部分。在日前“第五届华北地区机构投资者策略会暨玉米期货专场研讨会”上，《证券日报》记者了解到，玉米期权与豆粕期权适用于相同的规则体系，实行做市商制度和投资者适当性制度，适当性准入标准为“三有一无”。玉米期权仿真交易合约也借鉴了豆粕期权的设计理念和运行经验，沿用美式行权方式，期权的最小变动价位为期货的一半等，同时考虑标的期货的特性，在行权价格间距等方面做了有针对性的设计。业内人士表示，玉米期货...

期权知识 2020-08-19 644 0
探索应用金融工具产业扶贫巧用场外期权

（探索应用金融工具产业扶贫巧用场外期权）据记者了解，长期以来，农膜价格常年波动幅度超过了10%，且价格变化整体呈现季节性规律，尤其在1月和7月呈现季节性上涨，但值得关注的是农膜价格基本上与LLDPE价格走势同步，反映了原材料和产成品价格关联性较好。农膜价格频繁波动造成了农户和产业生产经营成本的不稳定，加剧了经营风险。赵阳向记者介绍说，天水市政府每年采购地膜数量近3000吨，覆盖种植面积30多万亩。秦安县以山区为主，年地膜采购量400吨左右，主要分4月春季采购、9月秋季采购。甘肃省政府采购地膜量高达近10万...

期权知识 2020-08-19 563 0
应将场外股票期权交易引流至场内

（应将场外股票期权交易引流至场内）将股票期权交易由场外引流到场内，对保护投资者利益等方面有不少好处。据称券商和期货公司先后收到有关部门窗口指导，暂停与私募基金开展场外衍生品业务；近日证监会网站发布《场外个股期权交易风险警示问答》，指出一些提供场外个股期权交易服务的互联网平台存在明显风险隐患。笔者认为，防范场外股票期权交易风险很有必要，但在堵邪路的同时也应开正门，要推动场内股票期权业务健康发展。个股期权本是一种对冲风险的手段或工具。比如某投资者预计未来有笔资金投资股票，但他预计股票未来会上涨，为提前锁定买...

期权知识 2020-08-19 581 0